大家好，今天给各位分享中国期货30年：大操盘手与小散户，谁是收割智商税的冠军？的一些知识，其中也会对进行解释，文章篇幅可能偏长，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在就马上开始吧！
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距离2020年还有不到30天，第一批90后就将年满30岁，而与90后年龄相仿的新中国资本市场也已步入三十多岁。
1990年7月，一位名叫李景某的中年男子正在省粮食局从事粮食储存任务。他不知道自己会突然被任命为郑州粮食批发市场的负责人。这是改革开放以来的第一次。真正的期货交易所。
沿着郑州向南九百公里，我们到达了上海。外语优秀的江西小伙子管金生也睡得废寝忘食。三个月后，由他和他的朋友魏文元经营的上海证券交易所成立。
此时，来自四川的刘汉正在打赌，戴志康刚刚南下，而沉浸在校园梦中的清泽正在北师大学习哲学。哲学是那个时代文艺青年的最爱。
也是在这一年，山东农民付海棠因为坚持种大蒜而与亲友发生争吵。然而，这两年蒜农遭受了巨大损失，这位农民经济学家还需要继续他的“隆昌启蒙”。后来也跻身四大天王之列的葛老大，在四川大学学的是经济学，而另一位大佬汤野人则戴着红领巾，上小学。只有宁波人叶庆军想涉足期货，等待他的却是一系列的爆仓。
1990年是很多未来期货大亨和历届职业韭菜交易员的命运转折点。
他们不再去参加体育比赛，而是去资本市场竞争。
1.
/神明争斗，一波三折/
1990年9月，担任省粮食局副局长的李景谋突然被任命为筹建中的郑州粮批公司厂长。
期货的概念对于当时的中国人来说还是一个外来产品。它最初是用来防范价格波动的风险，为贸易商和制造商提供保值工具。
随着期货交易规模的扩大，金融不断引入投机场外资本，这种金融工具逐渐发展壮大。
我国期货市场源于粮食流通体制改革，响应粮食产品政策调整，引导企业做好稳定价格波动风险、保值工作。
从1990年开始，郑州商交所的前身——郑州粮食批发交易所挂牌成立，各地交易所纷纷跟进，引发了投机者的多姿多彩的表演。李景谋和他的同事们逐步建立了电子交易机制、单边限价机制等机制，为这些投机者提供了一个基本的舞台，而舞台上的灯光并没有到达黑暗的角落，给了他们更多的挤出多头和机会。空头头寸。
仅仅五年后，中国期货市场爆发了迄今为止规模最大的天王山之战——327国债事件。
国债期货是当时国家为了给国债注入流动性、向发达国家靠拢而推出的期货合约。
当时流传的消息是，财政部即将提高国债保值补贴率7%-8%，以抵消通胀上升给国债持有者带来的损失。
当期货价格飙升至147左右时，万国证券的管金生开始行动。
上海证券市场三剑客之一的关金生，是当时证券市场上非常受欢迎的人物。原本学的是法国文学，毕业后转行翻译，阴差阳错地加入了上海国际信托投资公司。他筹办的万国证券在巅峰时期控制了A股70%的交易量和全部B股交易量。
他认为，按照最高保值贴现率8%计算，327国债（1992年发行的3年期国债，1995年6月到期）最高价格为132元，部委不可能财政给予额外费用补贴。
万国证券、辽宁国发等做空大户纷纷入场，却忽略了对手中国经济发展信托投资公司（中国经济发展信托投资公司）的背景，该公司已逐步建多仓2月9日。
资本市场是难以捉摸的，就像史密斯书中提到的那只看不见的手，专门处理各种不满情绪。很快财政部给出的保值贴现率就从8%猛然提高到了12.98%！
327国债日线图
小鬼争吵与众神战斗。
关金生认为这样的政策违反了市场规律，但面对巨额浮动亏损，他只能拼死一战。
2月23日开盘后，中国经济发展有限公司作为多头老大哥，将前日148.21元的价格一举推至155.75元，直接将空方按在了地上并不断地摩擦直至死亡。
中午收盘时，关金生紧急向好友上海证券交易所总经理魏文源求助，但无果。
下午开盘，轴心国“意大利”高氏兄弟率先调转枪口。廖国发平了50万的空单，然后反手补了50万的多单。一分钟价格涨2元。此举将万国证券推入了死亡的深渊。
一个好的故事一定有跌宕起伏。
16时22分，距离收市还剩8分钟，关金生做最后的努力。由于没有足够的保证金，万国透支并超过了机构50万手的持仓限额。自营席位空单2070万手，将价格从151.30一口气拉至148。尾盘最后一笔730万等值的巨额卖单直接将价格推至147.40元。这个面值接近上年国民生产总值的4.3%。
短暂的突袭变成了反击。
原本以为要坐地分肉、交换杯具的公牛们一脸茫然，纷纷平仓出局。
截至收盘，价格报收147.40元，做空万国由浮亏60亿元转为浮盈42亿元。
327国债5月23日分时图
时隔多年，我们回顾了当时的长短战。多头利用看似违反经济原则的补贴政策作为继续做空的王牌，而空头则利用没有规定做空限额的规则进行反击。在成熟的市场机制下，或许这场闹剧就该结束了。
23日晚10点，上交所召开紧急会议：IWC空方违规取消最后8分钟交易，收盘价定为151.30元。原因是保证金不足。
市场就是这么奇怪。念头一动，关金生便一剑刺向了自己。他的账面损失高达56亿元，财富和债务瞬间逆转。
戴学敏、魏东领导的中国经济发展公司成为这场信息不对称战争的最终胜利者。
与20世纪90年代其他著名的长空战争相比，327国债事件的影响更为深远。投机者、交易所、国债持有者以及幕后幕后黑手都在上演一场表演。参与人数之广、资金数额之大、手段之恶毒、情节之曲折，使其成为中国波澜壮阔的金融投机史上难以逾越的珠穆朗玛峰。
一场激烈的战斗，鸡毛满地。
失败者一方，中国证券教父管金生入狱，高氏兄弟则逃亡国外，下落不明。
赢家方面，中国经济发展公司盈利72亿元。但先高后低，卷入重大内幕操纵案，并于2002年亏损平仓。
在这场神明之战中，追随食物链顶端肉食动物的投机者将成为未来的后起之秀。
后来升任副部级的股神陈主任带领安徽国债扭亏为盈，从此声名鹊起。接下来发生的事情是一个单独的故事，所以我在这里省略几句话；
濒临破产的海南富道基金在这场战斗中扭亏为盈，其掌门人戴志康名声大振；
在上海经营“阿毛炖”的周正毅，创业17年后终于找到了自己的第一桶金，随后正式走上了坑蒙拐骗的人生道路；
国家经济开发银行主要投资人黄巍顺势获利7.5亿元巨额；
即将成为交易者精神导师的清泽，在这场战斗中获得了超过690万元的巨额利润；
后来创办“向然社”的林俊，毕业三年就赚到了100万元。
胜出的29岁袁宝璟和30岁的刘汉，次年就开始撕毁高粱期货，开始了无休无止的世仇。
走在裁判面前的上海证券交易所总经理魏文元，就像是风箱里的老鼠。在发布违规公告之前，他躲在二楼贵宾室里坐了一个多小时。随后他接受了处罚，黯然辞职。
高潮虽然已经过去，但还没有结束。相反，它是商品期货市场上接班人的集体表现。
2.
/四位独特才艺较量，各显神通/
20世纪90年代，多重期货强行平仓导致市场陷入无序，背离了商品套期保值的初衷。国家连续出台多份文件清理整顿期货市场盲目乱象。
最高峰时，50多家交易所只剩下15家，后来减少到3家。
交易产品结构、经纪代理机制、经营管理方式逐步步入正轨。
20世纪90年代的疯狂暴力气氛逐渐消退，市场对投机的控制力有所减弱。投机者开始从灰色套利转向研究和判断基本面。其中，被称为期货界四大奇迹的四人尤为耀眼。
四奇迹崛起的传奇，本质上就是天子号失败者破茧成蝶的故事。
最先带上主角光环的是南帝夜大虎和东邪阁老大。
叶大虎是四人中最早涉足期货行业的。早年，他参与了90年代的大部分挤兑战，并略有盈利，但他后来的操作却走上了与其他三人相同的道路：巨额盈利之后是巨额亏损。他早年是个大赌徒，但2002年他几乎输光了所有的钱，妻子和孩子也被迫离散。
并非每个投机者都是失败者。 2003年，叶大虎终于趁着大豆牛市，用房产抵押获得的10万元，多建仓，赚了500万元，为他以后的事业打下了基础。
2006年，他在橡胶和铜的牛市中突飞猛进，资产达到6000万元。
到2007年，他在期货和股票市场上角逐，累计资产已达4亿元。
与叶大虎同班的葛哥放弃了石油生意。在投机市场上几经周折后，他突然顿悟了。从2000年开始的接下来四年里，他不断作弊升级，收入超过50亿元。
比自己大两岁的农民经济学家贝盖，还在漫长的十年苦难岁月中挣扎。不看K线图，只关注基本面，已经成为他日后的标准，但前期要熟悉这个市场的脉搏，还需要很长时间。
2007年，他重仓大豆，被市场淘汰。
2008年，他变身“短铜扇”，3次触及极限后逃跑。
这种看准了却坚持不了的情况，和几年前葛哥多次进出四川长虹、深发展的情况是一样的。最终葛哥只拿到了原来10倍利润的3倍。
但与散户不同的是，在经历了这些教训之后，做趋势单的大佬能够很快纠正自己。 “忽略小的波动，坚持住，保持稳定。”然而，散户既没有决心，也没有能力长期获利。他没有决心减少损失，直到他叫嚣要把中石油的股票传给下一代。
利弗莫尔说，赚大钱取决于专注力，而不是靠动脑子。
这可能是区分散户和大投资者的重要技术指标。
起拍价28000，翻倍要看种马。 80后的西狂也赶上了封神末班车。 2.8万元本金一个月就达到15万元，半年时间增长了40倍。此后，他参加了革命棉花战争。
当葛哥疯狂向海外扩张、薅资本主义的羊毛时，其他三人不约而同，在2010年联手做棉花，开启了一场经典之战。
2010 棉花，棉花，棉花
2009年，新棉上市，由于减产预期以及竞拍和底价政策的支撑，价格预示着小牛行情。
到2010年一季度，纺织企业原材料大量库存，导致现货流通不足，引发棉价“开门红”。
大好的市场形势恰逢其时、恰逢其时。市场预计，当年棉纺企业棉花消费量将增长13%。受低温和阴雨天气影响，主要棉花产区的播种工作被推迟。再加上南美洲棉花稀缺，国家储备已被拍卖，棉花牛市即将开始。
赌博是一个人的瘾，金钱是一个人的勇气。
席狂看到了合适的机会，以600万入市。经历了60%的浮亏之后，终于迎来了大牛。他一路加仓到了三万手的上限。四个月内，它如滚雪球般增至13 亿，“消灭了大部分多头”。利润不再属于任何人。”
去年就已经追上小牛的北汽，在2010年下半年卷土重来，在高点附近的29600点全部平仓，盈利1.2亿元。
今年的炸棉花接力赛中，奚狂的收入达到了惊人的220倍，北丐的收入更是达到了20倍，南皇豪门的资产也增加到了十亿以上。
第一局比赛，大家都很开心。
2011-2012 三杀
到了2011年，狂野西部断定棉牛即将结束，因此他们开始做多和做空。
这次南迪依然坚持看多阵营，昔日的盟友变成了敌人。
或许是西匡的好运气不断降临，又或许是棉花多头已经失去了动力。坚持做多20亿的南迪最终被击败，亏损60%，一夜回到解放前。
什么叫青春年少轻狂？狂野西部人给出了最好的示范：近十个月，空单2万吨，盈利7亿元。
第二场比赛，80后获胜。
君子报仇，永远不会太晚。
2012年，南迪终于找到了反击的机会。
首先，奚狂太疯狂了，一会做多，一会做空。短短一年多的时间，他就从600万增至超过20亿。他突然觉得自己无所不能。他信心十足，想帮助政府完成这个项目。才能成就伟大。”
西方人太疯狂了，利弗莫尔看后内伤，索罗斯看后疯了。
狂野的西部开始闲置，继续在熟悉的棉花战场上前进。他在网上公布了他的头寸、成本和交易想法。血腥的表现彻底暴露了自己，激怒了对手。
而且，在美棉市场受到惩罚的东邪，又把目光转向了国内，与南帝结成了血腥联盟。
2012年的第一场战斗比平常来得更早。
南迪和东谢互相看了一眼之后，决定在年初养活狂野西部的人。
这一战，西狂一路败退，止损7亿被淘汰。
第三局，南迪获胜。
今年，北丐也没有停下来。按照他逐渐发现的天道，他重仓了豆粕和大豆，获利近亿元，并获得了当年海通期货大赛的第一名。
棉花战争之后，四大奇迹逐渐恢复和平。
但市场耐不住寂寞，总想挑逗机构和散户的神经，把他们拉进去，陪他们玩。
那么如何才能成为市场的寿星呢？
也许有解决办法，但又没有解决办法。
杜月笙常挂在嘴边的一句话是：做人最难吃的有三碗面：人面、景物、人面。
对于投机者来说，有三碗面难吃，即基本面、技术面、新闻面。
贝贝痴迷于基础知识。他的天学说的核心是两个观点。首先是供求规律。供求关系决定了商品价格的大方向。第二，事情到了极点就必须逆转。
从来不看K线图的北汽，小亏了，后来赚了很多钱。在连续几年底部买螺纹钢亏损后，他终于等到了供给侧改革，2016年1500万直接翻倍到10亿。
这种长期布局和承受大幅回调的理念，必然会让大部分投机者望而却步。
东邪有两个原则，一是风险回报比，二是基本面和技术面的共振。
但当上证跌破2200点时，他介入新能源、金融股，浮亏一路加仓至1800点。
与《期货大作手回忆录》有着相同理念的逍遥刘强发明了自己的多点共振系统。只有技术面和基本面共振才能入市。但2015年市场崩盘时，他寄希望于政府救市，继续抄底买入股指，最终导致股指爆发。仓库。
文本的遗憾在于，无论如何选词造句，都无法承载其内涵和全貌。毕竟，经验会变得过时，巨大的利润也会有默认的假设和运气等背景，比如难以量化的直觉，比如承受意外损失的决心，以及突发事件。新闻刺激等等，这些也恰好是不确定性交易的关键部分。
那么，面条有什么不好呢？还是不安。
3.
/散户的去向/
资本市场是杀戮的战场，硝烟弥漫，血肉横飞。合家团圆的贺岁剧本自然与资本市场绝缘。
能活下来的，只有那些缴械归田的将领和战前逃走的士兵。只要你身在其中，就保护自己并接受战斗。
虽然走在最前线的大佬们自带主角流量，但大多数投机者的命运只能沦为炮灰。
从两个数据来看，我们似乎能够找到证据。
一是2012年至2017年连续六年，期货市场开户数量逐年增加，但近三年散户数量与机构数量的比例持续下降，从34.74 到31.14，然后到29.7。
机构大鳄占据市场，急需韭菜入市。
另一个数据是2019年期货实盘竞争。
参与账户43799个，总资金近168亿，净亏损-5.3亿，基金组盈利10亿，轻重组亏损-16.4亿，仅25.4%的盈利账户。 80/20规则的保质期仍然很长。
盈利账户数量从大到小依次为基金组、量化组、重组、轻组。散户总是注定要陪着跑、抬轿的人。每个人都知道这一点。
利润最高阶段出现在铁矿石、上海金、上海银的单边价格阶段。同样的潮流，有人哭，有人笑，有人失落，有人变老，但结局却真的不同。
手续费没有透露，但2018年比赛的数字是10亿，占赛季亏损的50%。如果选出智商收割冠军，一定是交易所和期货公司。
如果我们一味地验证这个市场是一个陈词滥调的结论，大多数人都做A、B、C，只有20%甚至更少的人到达金字塔顶端，那么在这篇长文的这一点上，似乎有无需进一步讨论。敲键盘劝人退市比劝人买保险困难一百倍。
我们不妨做一个浅层次的分析。
2018年实盘大赛盈利账户中，80%的盈利来自于5单以内的长期盈利，大部分都会陷入亏损。
5单特点：持有周期基本在2个月左右，捕捉单边趋势行情。
这个特点与之前讨论的大佬抓住327国债，在2010-2012年棉花市场资产翻倍的原因类似。如果抓住大单边市场趋势，可以营业三年。
2011年，橡胶、棉花、沪深300指数均出现大量空仓；
2012年年中豆粕涨幅高达50%，棕榈油跌幅高达30%；
2013年，黄金白银暴跌30%；
2014年，股指一侧涨幅高达55%；
2015年，股指减半50%，黑色指数缓慢下跌50%以上，玉米开始近两年单边暴跌50%；
2016年，黑色价格单边上涨，橡胶价格暴涨100%。双11黑天鹅杀；
2017年，焦炭下半年大涨100%，动力煤大涨后暴跌，橡胶暴跌近50%；
2018年，苹果暴涨100%，PTA年中暴涨70%，随后回落至原点；
2019年，铁矿石暴涨100%，鸡蛋暴涨40%。
这些大的市场趋势每年都会发生。如果我们能够根据这些市场趋势进行试错、建仓、加仓，是否能够获得稳定而丰厚的利润呢？
恐怕没那么简单。
长期以来，世界一直深受经销商之苦。受突发消息、板块联动失败、洗盘频繁等影响，行情初入市的散户90%都拿不到最终结果。
从早期利用信息不对称，到煽动舆论引导基本面，再到如今的高频交易，银行家与散户上演着一场又爱又恨的大戏。
期货市场还在，我的账户也红了好几次。
好了，笔者将在文章的最后与大家见面。经过我们长时间的讨论和指点，我们或许可以从期货投机三十年的历史中得到三点信息。
1、好消息：——市场越来越规范。
监管机构的管理越来越规范，灰色政策套利正在慢慢消失，各种规则、法规和技术手段将使市场朝着更加正规的方向运行。
2. 坏消息—— 庄家越来越狡猾。
“巴尔干火药桶”永安、华泰，农产品缺货的中粮期货，国内外资巨头等等，每年的长短剧都让人惊叹。
在散户眼中，狡猾的庄家是短线投资者的毒药，也是长线投资者的噩梦。
3、好消息还是坏消息—— 投机市场或许真的是投机者应对风险、追求自由的归宿。
很多大佬的文章和建议都呼吁散户尽快离场。北丐曾说过：本着对子孙后代负责的原则，我“走”之前必须立下遗嘱。我的子孙宁愿当乞丐，也不愿进入股票期货市场。
但三十年来的投机市场，来来去去的路人太多了，有低调隐姓埋名的老板，有走在天台上的黄昏英雄，有装扮鬼魂的乔碧萝殿下，还有更多的。全场寻找圣杯的吃瓜群众中，只有极少数人冲向星辰和财海。
做散（long）户（tao）如果没有梦想，跟咸鱼有什么分别
圣人的思想是愚人的思想。
虽然人们都想摆脱世俗的烦恼，专心修心，向投机市场学习，但世外桃源在哪里呢？这个投机市场几乎具备了尘世间的所有元素，江湖寺庙，酸甜苦辣，英雄暮年，山水故人，最复杂的和最简单的，大大小小的计划，当然还有，一位取得巨大成功的将军。
从本质上讲，投机者和玩电子游戏的人是志同道合的。
在幻想与现实之间，投机者寻求两者的平衡，以追求财富和内心的自由。
用户评论
这篇文章写得真有意思！感慨确实深长啊，30年来国内期货市场确实诞生很多传奇人物，也见惯了各种形态的交易风格。我觉得更应该关注的是，不管是大作手还是小散户，都要学会规避风险，理性投资，才能在这个“江湖”里生存下去。
有13位网友表示赞同！
大作手和小散户谁收割智商税？我更觉得期货市场的本质在于规则和策略！就像打游戏一样，技术高超的人更容易赢，但也有“奇兵战术”的成功案例。我觉得无论你是什么类型，“知识就是力量”，要不断学习提高自己的能力才能在江湖中立足
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大作手确实牛逼，手段高强，能驾驭巨额资金赚取暴利， 但小散户也不能简单地说智商税啊！很多时候，小散户都是跟着情绪炒股，没掌握技巧和策略就会导致亏损。期货市场风险很大，任何人都要谨慎！
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说实话，我一直觉得期货很复杂，不是我能触到的一种投资方式。文章说的没错，这江湖里高手如云，普通人想在这片天地赚到钱确实很难...
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我是一个喜欢研究市场规律的人，对期货行业一直很感兴趣，所以看了这篇文章之后感觉受益良多。确实是大作手和小散户都各有所长，也各自面临着不同的挑战以及机遇。
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中国30年来期的货江湖太精彩了！从大牛到中小散户，每个人都在这个战场上尝试着自己的梦想。虽然风险高，但我个人觉得，只要你不断学习，不断改进策略，那么即使是小散户也能有所收获。
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期货市场真的太复杂了！！感觉自己像个局外人一样，只能远远地看着这些高手在挥洒金钱和精力...
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"收割智商税"这个说法过于简单粗暴啊！我认为每个人在期货市场上都是有选择权的。想要成功，就要掌握技能，了解风险，制定合理的策略，而不是一味地追逐“暴利”。
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看了这篇文章后确实明白了一些道理，期货市场就像一场博弈，需要策略和技巧。而且无论你是大作手还是小散户，都要谨慎行事，不要为了追求快速收益而冒然冒险。
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确实，中国期货江湖发展30年见多识广， 大作手和小散户各有所长，各有千秋，我认为与其说谁是“收割智商税冠军”，不如说两者各自拥有独特的优势和挑战。
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这篇文章把期货市场描绘得很有意思, 就像一个江湖！ 但对于我这样的门外汉来说还是有点深不见底… 要想在这场 “江湖” 中生存下去，感觉需要付出很多努力学习才行!
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我觉得这篇文章很精彩，让我更加了解了中国期货行业的演变和现状。同时也警示我们，任何投资行为都应该谨慎，特别是在高风险市场的比如期货市场。
有6位网友表示赞同！
这个标题确实引起我的好奇心をくすぐられたね！想看看文章中大作手和小散户的具体对比，他们之间的斗争到底是如何进行的？
有5位网友表示赞同！
期货行情变化无常,大作手和小散户都面临着巨大的压力。我认为关键还是要掌握风险控制能力和投资策略，才能在这个江湖中立于不败之地!
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这个标题有点耸人听闻啊！ 期货市场本就属于高风险的领域，与其说谁是“收割智商税冠军”，不如说每个人都要谨慎选择投资方式，理性决策。
有19位网友表示赞同！
我一直对中国期货市场充满好奇, 听说里面精彩纷呈的博弈和传奇故事不断。 这篇文章是不是能让我了解这些大作手和小散户背后的智慧？
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